增长预期回落的影响
从国内经济的通胀压力到美国国债评级给全球带来的风暴,这样的经济环境已经向市场传递了一个清楚的信号:全球经济脚步放缓。在这样的步调下,中国经济必将受到许多重大因素的影响。外部增长预期的下调为中国品牌的高速增长蒙上了层层迷雾。
2011年,中国品牌50强前十名品牌的增长速度较去年都有所回落,总体增长10%,大概和中国的GDP增长相一致。品牌价值增长从前几年的超过经济增长到与之持平,说明了什么问题呢?是品牌出了什么问题,或是品牌价值受经济影响过于敏感?
在Interbrand的品牌价值评估模型中,财务指标分析有一项很重要的参数就是对未来成长的预期,这个数值g为品牌的长远发展设定一个假设值。因此当金融市场(投行、分析师)对品牌未来发展的预期不乐观,并下调增长率的时候,品牌价值也跟着放缓甚至是呈现负增长。
增长率是一个较敏感的指标,而品牌为企业未来带来的盈利能力下降时,品牌价值的影响是一定的。这从根本上暴露了过去中国品牌发展有着太高的增长预期,这与宏观经济的乐观和国内市场的巨大机会是分不开的。2010年中国品牌价值的主题“乘风直上云霄间”就预示着中国品牌的增长加入了太多大宏观市场预期因素,而当大经济环境开始转折时,价值开始回归其本源。
此次的榜单中依然有抢眼的品牌,腾讯、招商银行和太平洋保险都依然保持着强劲的增长势头,在同等的市场预期中,这些品牌体现的品牌成长素质比较经得起考验。在2010年的财报中,这些品牌都收获了较高的增值收益EVA,同时它们在品牌强度上的表现也有不同程度的提升。
经营战略不同导致的价值增长分化
细分行业的增长数据显示,IT服务行业和教育行业表现出非常高的增长态势(均比2010年增长60%以上),而汽车、证券和运动服装行业的品牌紧跟其后。这些行业品牌依然有着较好的财务表现和资本市场长期发展的高预期,比如IT服务行业的腾讯、百度、阿里巴巴和携程,它们是中国IT服务行业品牌的代表,而2010年它们都在其具有特色的领域取得了突出的成绩。比如,腾讯开放程序代码,使自己成为全方位的互联网服务平台,百度在谷歌退出中国内地时很快填补了其留下的市场空缺,而阿里巴巴和携程继续深化其中国电子商务业务模式和服务创新,这些都非常具有代表性,表现出品牌强大的活力和持久的发展动力。
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